Briefing matinal da EMEA: ações definidas para ganhos em meio a esperanças de que o aumento da taxa do Fed esteja próximo do fim

ENVOLVIMENTOS DE MERCADO

Fique atento para:

Massa monetária da UE na área do euro; Contas nacionais trimestrais da OCDE: crescimento do PIB; nenhuma grande atualização corporativa é esperada

Chamada de Abertura:

As ações parecem preparadas para subir na Europa na segunda-feira, em meio a esperanças de que os aumentos das taxas do Fed dos EUA estejam chegando ao fim. Na Ásia, os índices de referência de ações subiram principalmente; Os rendimentos do Tesouro foram em sua maioria mais baixos; o dólar quase não mudou; enquanto o petróleo caía e o ouro subia.

Ações:

As ações europeias parecem destinadas a abrir em território positivo na segunda-feira, depois que o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou taxas de juros estáveis ​​por enquanto.

Powell disse que o banco central “procederá com cuidado” em quaisquer aumentos adicionais das taxas, mas que os aumentos anteriores ainda não desaceleraram totalmente a economia, num discurso muito aguardado na sexta-feira. Os investidores estão divididos sobre se haverá mais.

“Há uma pequena nuvem de incerteza surgindo à medida que avançamos a partir daqui”, disse a Allianz Investment Management. “Há alguma incerteza em torno do caminho a seguir e do rumo da política que está deixando um pouco de opcionalidade para o Fed.”

Os investidores esperam, em grande parte, que o Fed mantenha as taxas estáveis ​​em setembro, mas veem uma chance de outro aumento das taxas de juros em novembro ou dezembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, na última verificação.

Os futuros de fundos federais indicavam uma probabilidade de 49,9% de um aumento de um quarto de ponto, para 5,5% a 5,75%, na reunião do Fed de Novembro, e uma probabilidade ligeiramente menor de tal aumento para o mesmo intervalo em Dezembro.

Entretanto, as acções continuam a ajustar-se à volatilidade do mercado obrigacionista, disse Charles Schwab, apontando para o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro em Agosto.

Forex:

O dólar permaneceu estável na Ásia, já que o presidente do Fed, Powell, manteve a mensagem de alta por mais tempo em seu discurso em Jackson Hole na sexta-feira, disse a CBA.

O dólar poderia continuar subindo, disse, observando que os dados desta semana dos EUA, como as folhas de pagamento não-agrícolas, deverão apoiar um cenário de aterrissagem suave.

A resiliência da economia dos EUA pode reforçar as expectativas de que as taxas dos EUA permanecerão elevadas por mais tempo, apoiando os rendimentos do Tesouro e o dólar, acrescentou.

"Os comentários de Powell não acalmaram as mentes dos comerciantes e os comerciantes estão cada vez mais a ser forçados a aceitar que as taxas permanecem mais altas por ainda mais tempo, fortalecendo o dólar", disse Oanda.

Havia algo para todos os gostos nos comentários de Powell sobre Jackson Hole, disse ANZ. No geral, teve o cuidado de deixar todas as opções em aberto, ao mesmo tempo que reiterou que as taxas provavelmente permaneceriam elevadas durante algum tempo.

Inicialmente, os mercados reagiram mal à observação de que outro aumento das taxas, talvez até dois, não poderia ser descartado, mas no final se animaram com o comentário, que foi visto como uma indicação de uma boa chance de as taxas serem mantidas inalteradas no próximo mês. .

Títulos:

O rendimento dos títulos do Tesouro caiu principalmente, à medida que os investidores ajustaram as expectativas sobre o nível de elevação das taxas de juros nos EUA e por quanto tempo.

Powell confirmou o compromisso do Fed em reduzir a inflação para 2%, ao mesmo tempo que alertou que a economia ainda pode estar demasiado quente.

Após o discurso de Powell, os investidores concentraram-se na visão de que uma economia ainda aquecida dos EUA será provavelmente um dos maiores desafios enfrentados pelos decisores políticos da Fed.

“Powell compreendeu quão atentamente este discurso seria examinado e parece-nos que ele conseguiu o que pretendia”, disse a Monetary Policy Analytics.

“Ele deu o que nos pareceu uma discussão imparcial sobre os dados recebidos e os dados de perspectiva recebidos e uma perspectiva que, para nós, apoiou nossa visão de que o Fed ainda não parou de caminhar.”

“Portanto, você poderia chamar isso de hawkish, já que o mercado pensava que o Fed provavelmente teria feito uma caminhada (embora com menos convicção, mais recentemente)”, afirmou. "Mas para nós isso foi consistente com nosso pedido (hawkish) de mais um aumento nas taxas, em novembro. Temos dito consistentemente que uma política apropriada provavelmente exigiria mais um aumento nas taxas."